(记者 周绍基) 在疫情袭击中国原油消费之际，实在并未削减首季的原油入口，而是以去年同期近两倍的速率，将原油收储起来。市场信赖，内地借现在低油价，大手增添库存的措施不会停下。有外电剖析盘算指，内地今年首季，逐日增添了逾100万桶的原油贮备。剖析师称，在油价低企下，内地的化工业、航空业及油轮业有望受益，也有助于疫情事后，天下复工复市的起动成本。

利复工复市 趁低增石油贮备

外电剖析文章指出，中国虽然从不宣布石油战略贮备及商业库存的官方数据，但将入口及石油产量总和，减去炼油厂的原油加工量之后，便可得出一个约数。据中国海关数据，首季原油入口量为逐日1,020万桶，加上逐日自身产量374万桶，得出首季的原油总量为逐日1,394万桶。不外，内地首季的炼油厂加工量仅为逐日1,196万桶，即是说未加工的可用原油逐日有198万桶，这批原油很大机遇成为了中国的石油贮备。

踏入今年4月，油价进一步崩盘，市场信赖中国会继续加大原油的储存量，而不是削减入口。除海运外，中国另有透过从俄罗斯和中亚的输油管道入口，故中国的石油贮备料会继续增添。其他主要原油入口国，例如日韩等国，并没能力可大规模地将原油储存起来，只好大幅降低原油入口量。

富瑞指出，中国可在今次的油价大跌时代，成为最大赢家，并称若内地GDP中的石油入口成本，每减低0.5%，内地的GDP产出将提高0.25%。

推宽松货币政策 压力将更小

东北证券财富治理部总经理郭峰示意，作为全球最大的石油入口国，低油价对中国相对有利，由于现在最忧郁的是泛起滞胀，事实上，纵然内地经济转差下，食物价钱仍一直于高位倘佯。现在国际油价低企，令中国推行宽松货币政策上，所受的压力会更小。

他预料，以石油为原物料的石化产业，生产成本可望下降，如中石化(0386)、上石化(0338)的业绩可期。航空、交通等运输企业，也受益于成本下降，但航空股现在受航班需求急降的打击更大，且在油价对冲上亦要损手；油轮股则可受益于贮备需求带来的运费上涨。同时，石油生产商及油田服务商的盈利会大幅受损。

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